美股百年

1926–2025 年美国股票市场投资结果可视化
Hendrik Bessembinder · W.P. Carey 商学院 · 亚利桑那州立大学 · 2026年3月
核心发现 4 个关键结论

📊 平均 vs 中位数

30,621%

个股平均买入并持有回报率

-6.87%

中位数回报率 — 大部分股票实际亏损

🎯 赢家很少

3.72%

仅 1,082 家公司创造了全部 $91 万亿净财富

59.13%

17,197 家公司减少了股东财富

⏳ 时间的力量

16.53%

Altria 年化回报率(100年)

442万倍

$1 → $442 万(100年复利结果)

📈 集中度加剧

89 → 46

占据一半净财富所需公司数(2016 vs 2025)

$90.96 万亿

百年净财富创造总额

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